行业资讯

子行业周度核心观点：

    　　光伏&储能：当前“自律”的本质是“自救”，协议签订夯实行业景气底部，市场化力量仍将是驱动协议得到有效执行和效果持续性的关键，当前建议积极拥抱α（玻璃、电池片、新技术、海外大储<本周阿特斯指引25 年储能出货量超预期>），并紧密跟踪潜在β改善信号（产品价格、需求超预期、Q4 业绩落地）。

    　　风电：本周国内多个海风项目取得积极进展，福建、广东、浙江、海南等省份项目进展持续加速，近期国内海风催化密集，“十四五”收官之年海风放量信号明显，重点关注受益于“两海”需求释放的海缆、塔桩环节。

    　　电网：国网数字化设备4 批招标中标金额20.7 亿元，24 年全年国网数字化设备累计招标45.6 亿元，同比增长8%；能源局发布《支持电力领域新型经营主体创新发展指导意见》，明确虚拟电厂是新型电力系统的新生力量。

    　　氢能与燃料电池：发改委发布西部各省鼓励类氢能产业，基于产业及资源禀赋等维度制定，重视氢储运，未来西部绿氢供应起量后，各类储运建设也将同步落地，推进“西氢东送”工程；氢高速是现阶段氢车示范的最优场景，将成为氢车商业化破局点，并带动产业链上零部件企业发展。对于氢高速项目而言，补贴、氢源、应用场景三方面是关键。

    　　本周重要行业事件：

    　　光储风：光伏行业协会年度大会在宜宾召开，协会同期举行“关于促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会”，33家主产业链企业参会；广期所就多晶硅期货和多晶硅期权合约及相关业务规则公开征求意见；阿特斯控股股东（美股CSIQ）发布24Q3 业绩，给出25 年储能系统11-13GWh 出货量指引超预期。

    　　电网：国网数字化设备4 批招标中标金额20.7 亿元；国网董事长会见葡萄牙国网董事长；全球首台252 千伏单断口真空环保断路器投运；12.5 日国家能源局发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》。

    　　氢能与燃料电池：重塑能源正式登陆港交所；西部地区首个固体氧化物燃料电池（SOFC）热电联供示范项目投运；津晋冀氢能回形走廊正式迈入实践阶段; 北京经信局公示2022-2023 年度氢车推广示范补贴,7 车企共获2.1 亿补贴。

    　　风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。